Отчет Сбербанка 2025: финансовые результаты по РПБУ за 7 месяцев

Ключевые показатели:

Чистая прибыль: 971,5 млрд руб. (+6,8% г/г)
Рентабельность капитала (ROE): 22,1%
Стоимость риска: 1,5%
Соотношение операционных расходов к доходам: 28,8%

Кредитный портфель:

Розничный портфель достиг 17,6 трлн руб. (+0,7% за месяц, +1,1% с начала года без учета секьюритизации и цессии). В июле Сбербанк провел секьюритизацию ипотеки на 189,1 млрд руб., а объем новых выдач составил 431 млрд руб.

Ипотека:
- Портфель: 11,3 трлн руб. (+1,2% за месяц, +4,5% с начала года)
- Выдачи в июле: 228 млрд руб.
Потребительские кредиты:
- Портфель: 3,4 трлн руб. (-0,3% за месяц, -12,0% с начала года из-за высоких ставок и регуляторных ограничений)
- Выдачи в июле: 175 млрд руб.
Кредитные карты:
- Портфель: 2,4 трлн руб. (+5,9% с начала года, -0,4% за месяц)
- Запущен сервис «Перенос покупок», позволяющий клиентам возвращать средства с кредитной карты на дебетовую без комиссии при соблюдении условий.

Корпоративный портфель превысил 27,9 трлн руб. (+0,9% за месяц, +2,9% с начала года без учета валютной переоценки). В июле выдано почти 2 трлн руб. кредитов.

Качество портфеля:

Доля просроченной задолженности выросла на 0,05 п.п. до 2,7%, что связано с высокими ставками, особенно в розничном сегменте.

Привлеченные средства:

Средства физлиц: 29,8 трлн руб. (+0,7% за месяц, +8,9% с начала года без учета валютной переоценки).
Средства юрлиц: 12,3 трлн руб. (+5,7% за месяц, -3,5% с начала года без учета валютной переоценки).

Финансовые результаты:

Чистые процентные доходы: 1,7 трлн руб. (+16,7% г/г за 7 месяцев, +23,7% г/г в июле) благодаря росту активов и смягчению денежно-кредитной политики (ДКП).
Чистые комиссионные доходы: 413,1 млрд руб. (-1,7% г/г за 7 месяцев) из-за высокой базы 2024 года.
Расходы на резервы: 282,3 млрд руб. (-7,6% г/г за 7 месяцев), но в июле рост до 79,4 млрд руб.
Операционные расходы: 611,0 млрд руб. (+14,1% г/г за 7 месяцев), в июле — 99,3 млрд руб. (+12,0% г/г).

Капитал и дивиденды:

Базовый и основной капитал снизились на 12,5% и 12,2% соответственно из-за выплаты дивидендов за 2024 год (786,9 млрд руб.).
Достаточность капитала на 1 августа 2025 г.:
- Базовый: 10,1% (-1,6 п.п. за месяц)
- Основной: 10,4% (-1,6 п.п.)
- Общий: 12,8%
  Примечание: расчет не включает неаудированную прибыль за 7 месяцев 2025 года, которая может добавить ~1,8 п.п. к нормативам.

Рынки и перспективы:

Совокупный кредитный портфель: 45,5 трлн руб. (+0,4% за месяц) благодаря сезонному росту корпоративного кредитования.
Ставки: смягчение ДКП способствует снижению ставок по кредитам и депозитам.
Новые инициативы: запущен Клуб акционеров Сбера для повышения вовлеченности инвесторов.

Отчет Сбербанка 2025 по РПБУ за 7 месяцев: макроэкономический контекст

Благодаря замедлению инфляции и усилению рубля Центральный банк, вероятно, продолжит снижение ключевой ставки в осенний период. Это позитивно скажется на процентных доходах Сбербанка, поддерживая их устойчивый рост.

Текущая рыночная оценка акций банка соответствует балансовой стоимости (коэффициент P/BV ≈ 1). Однако для долгосрочных инвесторов более выгодными могли бы стать уровни ниже текущих.

Коротко: Сбербанк демонстрирует устойчивый рост прибыли и кредитного портфеля, несмотря на давление со стороны регуляторных ограничений и высоких ставок. Смягчение ДКП открывает возможности для ускорения динамики во второй половине года.

Спасибо за прочтение! Следующая статья, рекомендуемая к прочтению: Сбербанк отчет 2025 за первое полугодие по МСФО

В статье использованы материалы с сайта: sberbank.com

Рублевые Инвестиции

Присоединяйтесь к бесплатному Max-каналу РУБЛЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИ https://max.ru/join/DKj7porOZIPdUOTBNMl-m1E9VFRw6T-ljJL_w9GHf8M и откройте для себя мир успешного трейдинга на фондовом рынке!

Что Вас ждет:

Ежедневная аналитика
Сигналы и рекомендации
Обучающий контент
Сообщество единомышленников

Не упустите шанс стать частью нашего канала и сделать свои трейды более осознанными и прибыльными. Удачных торгов! Помните: тренд — наш друг!